Calcula el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR) de un proyecto o inversión. Ingresa la inversión inicial, la tasa de descuento y los flujos de caja esperados para cada período. Utiliza punto como separador decimal.
Resultado
Valor Actual Neto (VAN)
Tasa Interna de Retorno (TIR)
No se pudo calcular
Detalle por período
El Valor Actual Neto (VAN), también conocido como NPV (Net Present Value) en inglés, es un método financiero que permite evaluar la rentabilidad de un proyecto de inversión. Consiste en traer todos los flujos de caja futuros a su valor presente, descontándolos a una tasa determinada, y luego restarles la inversión inicial.
Si el VAN es positivo, significa que el proyecto genera más valor del que cuesta y, por lo tanto, es una buena inversión. Si es negativo, el proyecto destruye valor y no sería recomendable llevarlo a cabo.
El VAN se calcula sumando el valor presente de cada flujo de caja futuro y restando la inversión inicial. La fórmula es:
Donde:
Supongamos que un proyecto requiere una inversión inicial de $10,000 y genera los siguientes flujos de caja durante 3 años, con una tasa de descuento del 10%:
El cálculo sería:
Como el VAN es positivo ($1.111,94), el proyecto es rentable y genera valor por encima de la tasa de descuento exigida.
La Tasa Interna de Retorno (TIR), o IRR (Internal Rate of Return) en inglés, es la tasa de descuento que hace que el VAN de un proyecto sea igual a cero. En otras palabras, es la rentabilidad porcentual que genera el proyecto sobre la inversión realizada.
La TIR se obtiene resolviendo la siguiente ecuación para r:
La interpretación de la TIR es sencilla:
Ambos indicadores se complementan, pero no siempre apuntan a la misma decisión:
La tasa de descuento representa el costo de oportunidad del capital: el mínimo retorno que exigís por invertir en ese proyecto en lugar de en otra alternativa. Para una empresa, suele ser el WACC (Costo Promedio Ponderado de Capital). Para un inversionista individual, puede ser la tasa de un bono seguro más una prima por riesgo. No existe una tasa "correcta" universal; depende del perfil de riesgo y las alternativas disponibles.
No, son matemáticamente consistentes para proyectos con flujos de caja convencionales (inversión inicial negativa seguida de ingresos positivos). Si el VAN es positivo a una tasa r, necesariamente la TIR es mayor que r. Donde pueden divergir es en proyectos no convencionales o al comparar proyectos de distinta escala.
Depende de cómo se construyan los flujos de caja. Si los flujos están expresados en términos nominales (con inflación incorporada), la tasa de descuento debe ser nominal también. Si están en términos reales (sin inflación), la tasa debe ser real. Mezclar flujos nominales con tasa real (o viceversa) da un VAN incorrecto.
Excel tiene funciones directas: =VNA(tasa; flujos) para el VAN (recordá restarle la inversión inicial que no incluye automáticamente) y =TIR(flujos) para la TIR, donde el primer valor del rango debe ser la inversión inicial negativa. En inglés: =NPV() y =IRR().